На рынке ценных бумаг США сработал последний индикатор приближения рецессии

В США впервые с 2007 года произошла инверсия доходности двухлетних и десятилетних казначейских облигаций. Ситуация, когда доходность краткосрочных ценных бумаг оказывается выше доходности долгосрочных облигаций является крайне редкой и практически всегда является предвестником экономической рецессии.

Фото: Depositphotos

По состоянию на утро 14 августа доходность двухлетних бондов превышала доходность десятилетних на 1,2 базисного пункта, пишет РБК со ссылкой на Bloomberg.

По данным MarketWatch, доходность двухлетних Treasuries составляет 1,632% годовых, а доходность десятилетних — 1,624%.

Еще в начале августа разница в доходностях составляла 16 базисных пунктов в пользу долгосрочных облигаций. В понедельник, 12 августа, спред сузился до 6 пунктов, во вторник — до 3 пунктов.

По теме: ‘Уже началось’: инвестор Уолл-стрит предупреждает о резком падении экономики

Последний раз инверсия доходностей двухлетних и десятилетних гособлигаций США наблюдалась в 2006–2007 годах. А максимальная разница в пользу десятилетних бумаг была зафиксирована в 2011 году — тогда ставки по долгосрочным бумагам превосходили доходность краткосрочных почти на 290 базисных пунктов, или 2,9%. Обычно инвесторы требуют хотя бы 1% дополнительной доходности по десятилетним ценным бумагам.

Инверсия кривой доходности считается самым надежным индикатором предстоящей экономической рецессии в США. В норме доходность более длительных облигаций выше, чем доходность краткосрочных бумаг, поскольку риск потерь при вложениях на более продолжительный срок выше, чем на короткий, — инвесторы требуют бонусов за этот риск. Когда происходит инверсия, это может означать, что инвесторы видят больше риска в краткосрочной перспективе, чем в долгосрочной.

По теме: Трамп заявил об угрозе ‘невиданного краха’ американской экономики

С 1978 года за инверсией доходностей всегда следовала рецессия — в пяти случаях, включая 2007 год. Кривая доходности по двух- и 10-летним облигациям переворачивалась перед рецессиями 1981, 1991, 2000 и 2008 годов. Она предшествовала всем девяти кризисам в США с 1955 года.

Ранее и другие участки кривой доходностей американских госбумаг инвертировались. В частности, в марте доходность трехмесячных казначейских векселей стала выше доходности десятилетних госбумаг. ВВП США в первом квартале 2019 года вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом, но во втором квартале рост замедлился примерно до 0,5%.

Читайте также на ForumDaily:

Предвестник рецессии: уровень банкротств в США неуклонно растет

Пять городов США, которым угрожает кризис на рынке жилья

ФРС США впервые за 10 лет снизила ставку: что это значит

Хотите больше важных и интересных новостей о жизни в США и иммиграции в Америку? — Поддержите нас донатом! А еще подписывайтесь на нашу страницу в Facebook. Выбирайте опцию «Приоритет в показе» —  и читайте нас первыми. Кроме того, не забудьте оформить подписку на наш канал в Telegram  и в Instagram— там много интересного. И присоединяйтесь к тысячам читателей ForumDaily New York — там вас ждет масса интересной и позитивной информации о жизни в мегаполисе.